“La tasa de interés no está funcionando”: César Giraldo codirector del Banco de la República reabre el debate económico en Colombia
El reciente dato de inflación en Colombia volvió a poner en el centro del debate la política monetaria del país. En entrevista exclusiva con el codirector del Banco de la República, César Giraldo cuestionó el enfoque actual del Emisor, especialmente el uso de la tasa de interés como principal herramienta para controlar el alza de precios, pese a que la inflación ha mostrado una tendencia a la baja en los últimos años.
Giraldo aseguró que no comparte la metodología basada en expectativas de inflación futura para definir las tasas de interés, al considerar que estas proyecciones pueden estar distorsionadas por intereses del sector financiero y no reflejan la economía real. Según explicó, factores como el encarecimiento del petróleo, los insumos agrícolas y las tensiones internacionales tienen hoy un mayor peso en la inflación, mientras que variables como el salario mínimo no han demostrado una relación directa con el aumento de precios.
El codirector también puso sobre la mesa un contraste clave: mientras en el gobierno de Iván Duque la tasa de interés se mantuvo por debajo de la inflación —lo que calificó como una política expansionista—, en la actualidad la tasa es altamente restrictiva, incluso con una inflación más baja. A su juicio, esto evidencia que el instrumento no está siendo efectivo y que el país debería recurrir a otras herramientas de política económica.
Finalmente, defendió la autonomía del banco central, pero advirtió que esta no puede desligarse de la responsabilidad frente a la ciudadanía. Señaló que las decisiones del Emisor impactan directamente el acceso al crédito, el empleo y el crecimiento económico, por lo que insistió en la necesidad de replantear el modelo de política monetaria para equilibrar el control de la inflación con el desarrollo productivo del país.
#Actualidad I En entrevista con el codirector Banco de la República, César Giraldo, advirtió que la política monetaria en Colombia se ha reducido a un enfoque “limitado”, centrado casi exclusivamente en subir tasas de interés para controlar la inflación.
Explicó que en el… pic.twitter.com/6nMtPBd9uJ— Radio Nacional CO (@RadNalCo) April 10, 2026